新华财经北京4月1日电中信证券分析师发布研报指出，2021年美国GDP预计高增长叠加未来“数万亿美元”级别基建计划的预期，引发投资者对于全球资金或回流美国的担忧。由于政府更倾向于通过加税来填补基建资金的缺口，税收的提高也会对冲掉部分财政支出的刺激效应。此外，“老龄化 科技革命 储蓄率上升”，意味着中长期美国经济仍会回到“低通胀 低利率”的环境。考虑到基本面优势以及逐步扩大的息差，发达国家资金流向美国的趋势预计将延续。尽管近期中美十年期国债利差有所回落，但仍维持在160bps左右的健康水平，即便美债收益率继续上行，料也不会导致资金大规模流出中国债券市场。对于股市，海外资金的流入与汇率的相关性更强，而非中美息差的变化。
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