北京时间周四21:30,美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述,这是鲍威尔在明年2月任期届满之前的最后一次半年度听证。鲍威尔表示,通货膨胀远高于2%,但从某种程度上说,更高的通货膨胀是暂时的,在相当长的一段时间内,政策将保持宽松,未来几周将讨论美债、住房抵押贷款支持证券购买事宜。
鲍威尔基本延续首日听证会上的观点,即强调美国经济复苏尚未完成,不足以启动缩减买债和加息等货币政策调整,特别是劳动力市场还没有实现充分就业,“可以在提升劳动力参与率方面表现得更好”。并指出,FOMC将在未来数周讨论美国国债和抵押贷款支持证券(MBS)的购买事宜。相比减码QE,美联储在加息问题上所面临的考验更大。正在评估何时会是减码QE的适当时机,就当前而言,宽松货币政策是适宜的。
在首日的听证会上鲍威尔承诺,将为美国经济从疫情中复苏提供“强有力的支持”。这表明他认为,即使最近通胀飙升,没有必要推动美联储撤回对美国经济的支持。
与昨日国会众议院听证类似,有参议员指责美联储对通胀及其“临时高企”的状态判断不正确。
鲍威尔否认价格在整个经济中普遍上涨,他认为当前价格走势在历史上是“特殊的”,是与经济重新开放相关的领域受到冲击所致,主因为供小于求,美联储对通胀远高于2%“并不感到舒适”。
他重申了昨日观点,即未来几个月通胀可能会保持高位,然后会逐渐回落至2%的长期官方目标。美联储正密切关注其对“通胀暂时走高”的预判是否正确,“我们正努力了解基本情况和风险”。“如果我们看到通胀路径或长期通胀预期正展现出‘大幅且持续超出与FOMC目标相一致水平’的迹象时,我们将准备好酌情调整货币政策立场”。
鲍威尔称,他不担心美国生活成本上升,因为最强烈的通胀压力仅限于少数几个与经济重新开放相关的领域,例如二手车和餐饮酒店服务等。并指出,美联储购买抵押贷款支持证券(MBS)对通胀压力的影响,与购买美国国债带来的通胀影响“大致相同”。
金融监管方面,鲍威尔表示,美联储的金融机构资本充足,金融监管上一直维持严格的压力测试,如果需要,将准备部署逆周期资本缓冲。他提到,美联储将致力于社区再投资法(CRA),认为金融系统的吸收亏损的资本水平是适当的。
鲍威尔提出,“需要让人们专注于风险管理”。值得注意的是,在首日的听证会上鲍威尔称,金融风险还不会给经济带来危机;而第二日的听证会上则指明“金融风险”的存在,称金融条件高度宽松,“不时感觉像是一个泡沫市场”,美联储必须倾向于在维持职能的同时关注那些金融风险。
鲍威尔再次呼吁,美国联邦政府的债务不具备可持续性,需要恢复可持续性,但拒绝提供财政建议。
周四稍早,圣路易斯联储主席布拉德发表讲话表示,未来数年美国经济将“相当强劲”,控制通胀预期是一个挑战。其中,部分通胀上升是暂时的,通胀的部分涨幅可能会持续到2022年。
布拉德称:“美联储应该在缩减购债上保持灵活性,是时候结束这些紧急措施了。”
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