【全球央行动态】
•纽约联储银行的一项调查显示，美国消费者中期通胀预期在7月份升至八年来最高水平。受访者对未来三年通胀率的预期中值为3.7%，达2013年8月以来最高水平，高于6月的3.6%。对未来一年通胀率的预期中值升至4.8%，创纪录最高水平。美联储官员密切关注通胀预期指标，将之视为实际通胀水平的关键决定因素。纽约联储的此次调查结果与金融市场通胀预期指标有些冲突。例如，基于通胀保值债券得出的10年期盈亏平衡通胀率自5月触及八年高点以来已经下降。
•被视为避险货币的瑞郎兑欧元升至九个月高位，瑞郎的汇价重新成为投资者关注的焦点。然而，瑞士央行的实际有效汇率数据显示，瑞郎在疫情高峰期的溢价大多已经失去。交易员称，瑞士通胀持续在低位，使瑞郎成为可靠的价值工具，瑞郎进一步上涨预期仍存。目前，欧元区的货币政策仍维持扩张性（或令欧元承压），瑞郎的涨势并未受到短期限制。瑞士央行6月认为瑞郎“汇价偏高”，此后瑞郎仅升值 1.5%。根据经合组织基于购买力平价的模型，瑞郎也是G-10货币中最被高估的货币。6日，瑞郎触及1欧元兑1.07203瑞郎，为11月9日以来的最高水平。
•韩国市场经历了艰难的一周，对芯片制造商的抛售步伐加快，新冠肺炎病例飙升至创纪录水平，引发了恐慌性抛售。韩国综合股价指数13日连续第七天下跌，韩元跌至10个月低点，全球基金纷纷抛售三星电子等主要半导体类股，数量创纪录。韩元上周下跌逾2%，至1美元兑1167韩元左右，创下1月份以来的最差单周表现。韩国银行一直强调今年政策正常化的必要性，随着韩元汇率的大幅下跌，韩国银行有可能上调利率。虽然韩元走软通常被视为提振出口，但快速贬值加剧了对资本外流和金融市场不稳定的担忧。
•墨西哥央行12日宣布，将基准利率提高0.25个百分点至4.5%。这是墨西哥今年第二次上调基准利率。墨央行当天发布公告，将墨西哥今年通胀率预测值自4.8%上调至5.7%。公告表示，这主要受全球通胀、供应链受阻和部分商品及服务活动受限等因素影响。墨西哥经济部长塔蒂亚娜·克洛铁尔（Tatiana Clouthier）11日表示，受该国第三波疫情传播影响，预计今年墨西哥国内生产总值将增长5.5%，较国际货币基金组织此前预测的6.3%有所下调。
•印度央行8月份的双月货币政策会议基本符合市场预期。印度央行行长达斯宣布，继续维持此前4%的回购利率不变，继续维持宽松的货币立场不变，如有必要，印度央行将尽可能实施宽松的货币政策。上述表述基本在市场的预料之中。自去年3月份以来，印度央行就一直以利率和宽松货币政策作为对冲疫情对经济冲击的主要手段。印度目前4%的回购利率是去年8月开始实施的，为历史最低水平，已经持续了一年之久。在宽松货币政策上，印度央行一直以通过向金融系统注入流动性为主要手段。尽管如此，在今年第二波新冠肺炎疫情冲击下，印度经济仍很疲弱。
•当地时间8月13日，缅甸央行发布公告，就近期一系列关于金融市场的谣言进行澄清。公告中表示，近日来关于面值为五千和一万的缅币现钞将被废止和多家私营银行将被关闭的传闻均属谣言，这些谣言已经引发民众的担忧，导致大量现金被取出。目前，缅甸央行已指示各家银行正常提供服务，避免引发民众恐慌。
•现任美联储主席鲍威尔的4年任期将于2022年2月结束，有关鲍威尔的去留已开始引发市场关注。按照惯例，美国总统需要在今年夏末或秋季决定是让鲍威尔连任还是重新提名新的人选。市场目前普遍预期鲍威尔大概率将连任成功，但也开始警示他连任失败可能给市场带来的风险。在外媒上月就此问题对50位经济学家进行的调查中，有40位都预计拜登将遵循数十年来让前任总统任命的美联储主席连任的传统。
【市场观察】
•富国银行宏观策略主管迈克尔·舒马赫（Michael Schumacher）认为，现在就认为7月份的强劲就业数据将推动美联储切实接近缩减其购债规模，未免为时过早。按照舒马赫的设想，美联储可能最早在今年11月开始实施缩减购债计划。此举可能会给基准的10年期美国国债收益率带来上行压力。但舒马赫的预测有一个不确定因素：德尔塔变异病毒感染的激增，这可能给收益率带来负面压力。
•野村全球市场策略主管Rob Subbaraman和外汇策略主管Craig Chan在研究报告中写道，美联储的平均通胀率目标已经实现，而且很有可能持续。在实现充分就业方面取得实质性的进一步进展，很有可能在9月非农报告中被解读为实现该目标。内部观点认为，美联储将在12月宣布减码，但鲍威尔也有可能在杰克逊霍尔年会的讲话中就开始让市场为减码做准备，然后在9月的FOMC声明中正式宣布。
•荷兰合作银行高级外汇策略师Foley认为，因澳储行仍被视为鸽派，而新西兰联储被视作鹰派，预计澳元兑新西兰元会小幅走低，最终接近平价。即便澳储行于今年底前缩减购债规模，2024年加息的可能性也不大。相比之下，新西兰联储最快下周加息。从未来3-6个月来看，澳元兑新西兰元还有进一步跌向1.00的空间。
•高盛指出，由于澳新两国货币政策的持续落差状况，澳元兑新西兰元后市在低位1.0467下方仍有巨大下探空间。新西兰联储仍有大概率会在年内最后三次政策会议上各加息25个基点，这意味着其与澳储行在年底时将拉开高达90个基点的政策利率落差。这足以推动新西兰元相对澳元持续升值。而考虑到新西兰联储的政策前景甚至比高盛自己本身此前预测的状况更加鹰派，因而澳元兑新西兰元在未来6个月有极大概率跌向1.01这一去年4月以来所未见的低位水平。
【本周重点关注】
•周一：
20:30 加拿大6月批发销售月率、美国8月纽约联储制造业指数
•周二：
09:30 澳储行公布8月货币政策会议纪要
待定 世界经济论坛举行2021年特别年会
•周三：
01:30 美联储主席鲍威尔与全美教育工作者和学生线讨论美联储和经济教育
10:00 新西兰联储公布利率决议
•周四：
02:00 美联储FOMC公布货币政策会议纪要
•周五：
英国7月季调后零售销售、加拿大6月零售销售数据
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