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天辰登录链接_中国外汇投资研究院:G7最低企业税协议出台的背

日前G7就跨国公司纳税规则达成协议,他们同意向跨国公司征收至少15%的企业税,此举对大型跨国公司避税行为具有很大影响与冲击。相对于全球最发达的7国集团,15%的最低税率远低于其目前规模效益。根据美国税收基金会信息显示,2020年法国、德国、意大利、日本、英国的企业税率分别为32%、29.9%、27.8%、29.7%和19%。由此可以分析的逻辑在于:一家总部在A国的公司在B国报告收入,B国的税率是11%,而在全球最低税率为15%的情况下,A国将“补足”税款,并从B国收取该公司利润的另外4%。这势必减弱企业向低税率地优势转移的可能,尤其迫使各国遵守全球标准,未来增加政府收入意向将明朗而显著。然而,全球税收政策变动可以实现美国期待的结果吗?

企业最低税或是增加政府收入的一种途径。目前而言,G7共识尚不足虑,毕竟成员国之间的税率水平基本相似,这将是未来10月30日G20峰会全面达成协议重要的共识与举措。尤其率先在OECD成员国为核心的全球税收同盟实施,这是发达国家群体为主的先行步骤,经济趋同性是这种举措得以通过的重要基础与先决条件。虽然面对疫情,经济与企业形态很难评估企业避税措施是否给予全球积极影响,未来前景难以预料。但从政府视角看,任何一个国家都不希望企业在本国获得收益被合理避税转入他国政府的财政账户,这势必直接影响国家对社会财富再分配的能力。尤其对于美国等优先优势的发达国家而言,其广阔消费市场是大企业获得收益的主要来源,但这些收益并不一定再次投入这些国家的经济发展。特别是在经济良性发展时期,全球资本流动和贸易交往一定程度上减轻“合理避税”负面影响,叠加政府通过各种反避税措施弥补税收损失。去年以来各国财政收入趋紧,发达国家普遍采取大量财政政策挽救经济,这加剧财政赤字的风险,其中欧洲国家超标极其严重,由此G7不得不认真对待企业避税所减少的收入。

企业最低税目前有碍于低税国家发展现实。G7达成“历史性协议”并不能够解决企业寻找合理避税渠道的根本性问题,反而在未来短中期将对低税率国家和“避税天堂”造成严重冲击。长期以来,国际跨国大公司,如谷歌、亚马逊等享受着各国之间逐底式税收竞争带来的套利空间,而爱尔兰这样的低税国家也借此得以发展相对薄弱的本国经济,他们一直在抵制欧盟税收协调,矛盾与竞争相当尖锐且激烈,并且对英国脱欧产生不良影响至今难以消化或有效解决。此次G7集团并未顾忌爱尔兰等低税国家的抗争,未来行动或更多接近最低税率。虽然大部分以避税为主要目的的企业并不会在避税地区开展实体经营,但金融优势可能带来的转口贸易与资本流动也有助于提升当地的经济活力。全球最低企业税的影响关键在降低资本流入带来的发展机遇,同时有可能降低当地企业对外经营优势。

目前看,企业最低税意在稳定秩序格局实为加剧分化。以发达国家为首的各国政府对跨国企业“围堵”和“收割”可能只是美国“全球税收计划”表面问题,但深层次意图则是重建美国话语权。当前发达国家进出口主要以高端制造业和服务业为主,而中等收入或新兴市场国家则充当产业链中间制造环节,低收入国家以第一产业和低端制造业为核心经济支撑。然而,伴随着企业避税行为不断增加,叠加中等收入国家或新兴市场国家的快速发展形势,美国等发达国家的优势产业或经济核心支撑外流风险加剧。如果未来全球性税收不顾及新兴市场国家,他们为发展本国经济税收优惠或招商引资税收减免政策将就此断裂,全球产业格局可能也将高度垄断与集约化。

综上所述,全球最低企业税政策有利有弊,尤其是疫情后美国急于弥补财政与债务缺口,加税措施看似情有可原,但这对低税率国家或新兴市场国家不利影响必须高度警惕。虽然全球最低企业税对我国产业和资本层面冲击尚难形成,但“全球统一税制”对全球经济形成的“枷锁”效应不可轻视,我国企业对外发展应把握主动权,抓住优势不断提升,占领产业链关键层级。(作者为中国外汇投资研究院金融分析师李钢)

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