印度经济的增长动能正显示出明显的趋弱迹象。但尽管如此，在国内消费，尤其是眼下节日促销的带动下，印度经济增长前景稳定可期。
越来越多的数据显示，印度经济增长动能正在减弱。印度商工部14日公布的数据显示，印度9月进口同比增长仅为8.66%。而在8月，印度的进口增长同比超过37%。对于印度制造业来说，从中国等国家进口中间产品，然后通过加工，再以出口形式销往海外，是印度制造业出口海外的基本形式。印度的手机制造、汽车制造、药品生产等，基本都遵循这一模式，因此，印度进口速度的大幅下滑，也就意味着印度本土生产动能的下降。孟买世界贸易中心主席VijayKalantri指出，对印度的贸易逆差有时要有积极的态度，因为，对印度的加工制造业来说，贸易逆差有时也就意味着印度的出口将扩大。
更为直接的数据是印度工业产出（IIP）数据。印度中央统计局12日公布的数据显示，印度8月工业产出指数为131.3，与去年同期的132.4相比，萎缩0.8%。这是疫情封锁措施解除后，印度工业产出首次处于萎缩状态。其中，印度8月的矿山产出与制造业同比均处于萎缩状态。印度信用评级有限公司经济学家纳亚尔说，“令人失望的是，工业产出8月出现萎缩，暴雨抑制了建筑活动和电力需求。矿业产出下降3.9%，制造业下降0.7%。”印度同心银行经济学家巴塔查里亚说，“工业产出低于预期证实了经济增长放缓的说法，表明低收入家庭面临压力。”
此外，包括制造业和服务业的采购经理指数（PMI）等，也都显示出印度经济增长速度正在放缓。
世界经济环境在两个方面影响印度经济增长。一方面，世界经济增长放缓，印度的外需将面临市场需求不足的问题。美国和欧洲是印度主要商品的出口目的地。随着美国和欧洲逐渐进入经济增长衰退状态，印度出口受到的影响已经越发明显。欧盟大约占印度总出口的15%。俄乌冲突引发的欧盟经济衰退，影响到印度的出口。“在欧盟，已经可以看到明显的经济衰退。欧盟能源危机的解决前景黯淡。对于印度来说，来自欧盟的订单正在被推迟。”印度出口组织联合会（FIEO）的总经理阿杰·萨海说。
另一个方面，包括美国等在内的发达国家为抑制通胀不得不持续加息，印度为维持本币稳定，不得不跟随美联储加息。自5月开始，印度央行已经加息190个基点。对于仍处于疫情后复苏进程中的印度经济来说，持续加息肯定不利于印度经济快速增长。
但尽管如此，包括印度财政部、世界银行等，都对印度经济的稳定发展表达了信心。印度财政部长西塔拉曼15日表示，印度经济基本面良好，通胀处于控制状态，与世界其他地区相比，印度经济仍然是最耀眼的存在。世界银行在日前的《南亚经济聚焦》报告中指出，与其他处于困难中的地区相比，印度经济在整个南亚地区都显得非常强劲。
这和印度的经济结构，尤其是消费对经济增长的贡献有关。眼下正是印度年度最大的消费季度。印度国内消费有望对冲海外市场需求的下滑，推动印度经济稳定增长。全印度贸易商联合会（CAIT）预测，与去年同期相比，印度今年节日期间的家用电器、快速消费品等的消费总额预计上涨8%-10%。节日期间的商品和服务贸易总额可能达到2.5万亿卢比。
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